「臣聞鄙語曰：『見兔而顧犬，未󿀁晚也；亡羊而補牢，未󿀁遲也。』便引喻起。臣聞昔湯武以百里昌，桀紂以天下亡。今楚國雖小，絕長續短，猶以數千里，豈特百里哉？楚襄王寵信幸臣，而不受莊辛之言。及爲秦所破，乃征莊辛與計事。莊辛起手極言未遲未晚是正文，以下一路層層遞接而去，俱寫遲晚也。王獨不見夫蜻精蛉陵乎？蟲名，一名桑根。六足四翼，飛翔乎天地之閒，俛同府啄蚉䖟萌而食之，仰承甘露而飲之，自以󿀁無患與人無爭也。不知夫五尺童子，方將調飴膠絲，飴，米蘖所煎，調之使膠于絲。加己乎四仞之上，八尺曰仞。而下󿀁螻蟻食也。遲矣晚矣。夫蜻蛉其小者也，黃雀[00176]小鳥。因是以俯噣同啄白粒，仰栖茂樹，鼓翅奮翼，自以󿀁無患與人無爭也。不知夫公子王孫，左挾彈，右攝丸，將加己乎十仞之上，以其類󿀁招。以其類而招誘之。晝遊乎茂樹，夕調乎酸醎，倏忽之閒，墜于公子之手。遲矣晚矣。夫雀其小者也，黃鵠鴻也，水鳥。因是以游乎江海，淹乎大沼，府噣鱔鯉，仰嚙孽䔖同陵衡，作蘅。○蘅，香草。奮其六翮，翮，勁羽。而淩清風，飄搖乎高翔，自以󿀁無患與人無爭也。不知夫射者方將脩其碆波盧，碆石爲弋鏃。盧，黑弓。治其矰繳，酌○矰，弋射矢。繳，生絲縷。將加己乎百仞之上。四仞、十仞、百仞，逐漸增加，逼起後段。亦見處地愈高，其勢愈危之意。被㔋監磻，同碆○被，著也。㔋，利也。引微繳，折清風而抎同隕矣。故晝游乎江湖，夕調乎鼎鼐。奈○遲矣晚矣。夫黃鵠其小者也，蔡靈侯之事，因是以南游乎高陂，披○陂，阪也。北陵乎巫山，陵，登也。飲茹溪流，茹，飲馬也。食湘波之魚，湘水，出零陵，屬長沙。左抱幼妾，右擁嬖女，與之馳騁乎高蔡之中，卽上蔡。而不以國家[00177]󿀁事。不知夫子發方受命乎靈王，繫己以朱絲而見之也。魯昭十一年，楚子誘蔡侯般殺之于申，蓋使子發召之。○遲矣晚矣。蔡靈侯之事其小者也，層注而下，至此已到。君王之事，因是以左州侯，右夏侯，輦連上聲從鄢陵君與壽陵君，四人皆楚幸臣。州侯、夏侯常在左右。鄢陵、壽陵輦出則從。飯反封祿之粟，封祿，所封之祿。而戴方府之金，方，四方。金其所貢也。與之馳騁乎雲夢之中，雲夢，澤名。而不以天下國家󿀁事。而不知夫穰侯秦相魏冉。方受命乎秦王，昭王。填黽萌塞之內，填者，取其地而塞之。黽塞，江夏鄳縣。而投己乎黽塞之外。」至此則遲矣晚矣，今則未爲遲也，未爲晚也。妙在說到此竟住，若加一語，便無餘味。

只起結點綴正意，中間純用引喻，自小至大，從物及人，寬寬說來，漸漸逼入，及一點破題面，令人毛骨俱竦。國策多以比喻動君，而此篇辭旨更危，格韻尤雋。